Warren Buffett wygrywa milionowy zakład przeciwko funduszom hedgingowym

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 09:09

W swoim rocznym liście do inwestorów Warren Buffett skrytykował wysokie opłaty innych funduszy hedgingowych i wezwał inwestorów do trzymania się pasywnie zarządzanych funduszy indeksowych. Twierdził, że wysokie opłaty pochodzące z Wall Street zazwyczaj przynoszą zyski tylko menedżerom, a nie klientom. Nalegał, aby inwestorzy różnej wielkości trzymali się tanich funduszy indeksowych.

Buffett opowiedział o zakładzie, który określił jako "zakład za milion dolarów". Obliczył, że fundusz indeksowy S & P 500 będzie przewyższał wybór funduszy hedgingowych w ciągu dekady. Ten zakład jest już w dziewiątym roku i jeśli nie zapanuje rynek, bardzo prawdopodobne jest, że Buffett zbierze na swój długoterminowy zakład. Przez pierwsze dziewięć lat fundusz indeksowy odnotował podwyższony roczny wzrost o 7,1% w porównaniu do 2,2% dla pięciu funduszy funduszy wybranych przez zarządzającego aktywami Protege Partners. Kwota 1 miliona dolarów zainwestowana w fundusz indeksowy wyniosłaby 854 000 $ w porównaniu z 220 000 $ w przypadku funduszy hedgingowych.

Przychody z zakładu trafiają na cele charytatywne wybrane przez zwycięzcę. Buffett wybrał Girls Inc z Omaha, a Partnerzy Protege wybrali Absolute Return for Kids. Wpływy prawdopodobnie przekroczą milion dolarów, ponieważ zostały zainwestowane w akcje Berkshire, które wyprzedziły rynek.

Buffett zauważył, że każdy z menedżerów funduszy hedgingowych ma motywację, aby zrobić co w ich mocy, ale wyniki dla inwestorów są często ponure. Ogromne opłaty stałe są nieuzasadnione z tak słabą wydajnością w porównaniu z niskobudżetowymi funduszami. Oprócz 2% stałej opłaty i 20% zysków, zarządzający funduszami funduszy często otrzymywali dodatkowy stały 1% aktywów. Przyznaje, że niektórzy inwestorzy mogą pokonać rynek, ale stwierdził, że "tylko 10 profesjonalistów, których oczekiwałem, dokonałoby tego wyczynu".

Zamiast tego, Buffett zachęca inwestorów, by ignorowali sporadyczne szczęście i zapomnieli, że wyższe opłaty są równoznaczne z inwestycjami o wyższej jakości. Lamentuje on, że żadna z osób, do których nalegał, by trzymać się indeksowania, poszła za jego radą, ponieważ są niezdecydowane, aby zapisać się na inwestycję, która jest dostępna dla ludzi, którzy wydają tylko kilka tysięcy dolarów. Ma niewielką nadzieję, że zachowania się zmienią, ponieważ jego koledzy często koncentrują się na laserach na najnowszych trendach.

Buffett i Berkshire nie wahają się płacić skandalicznych opłat dla bankierów inwestycyjnych, zwłaszcza tych, którzy osiągają lepsze wyniki niż ich wewnętrzni menedżerowie. Różnica polega jednak na tym, że Buffett doskonale zdaje sobie sprawę z tego, dokąd zmierza.