Jak sen czystej energii Bill miliardera nie powiódł się Na razie

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 09:09

Vinod Khosla zarobił fortunę, współzałożąc Sun Microsystems. Stał się legendą branży technologicznej jako partner w czcigodnej firmie venture capital, Kleiner, Perkins, Caufield i Byers. W ciągu ostatniej dekady indyjsko-amerykański miliarder skupił swoją uwagę na zielonej energii poprzez swój startup, KiOR. Zrobił ambitny krok w kierunku czystej energii, ale procesy oskarżające o oszukańcze zachowania wystąpiły przeciwko firmie i doprowadziły jego starania do bankructwa. Teraz jego postawienie na biopaliwo wygląda również na przegraną bitwę. Khosla nie jest przyzwyczajony do takiej pozycji. O wartości netto przekraczającej 1 miliard dolarów nigdy nie doświadczył porażki na tak wielką skalę w swojej długiej i upartej karierze. Co się stało z KiOR i marzeniem czystej energii, którą tak bardzo kocha Chosi?

Kilka godzin przed Jackson w Mississippi leży miasteczko Columbus. W mieście znajduje się fabryka, która była kiedyś w czołówce rewolucji w dziedzinie biopaliw. Był w stanie zamienić zrębki w paliwo, które może napędzać pojazdy. To paliwo byłoby czystsze niż olej i lepsze dla środowiska. Była to zupełnie nowa technologia, która zadziwiła wszystkich, od inwestorów po inżynierów, po polityków.

Ludzie z Columbus w stanie Mississippi kiedyś postrzegali fabrykę jako sposób na zapewnienie setek miejsc pracy w regionie, który jest chronicznie dotknięty kryzysem gospodarczym. W końcu fabryka była własnością spółki giełdowej wartej ponad 1,5 miliarda dolarów - więc co mogło pójść nie tak? Obiekt Columbus był pierwszym z kilku, które powstały w Mississippi. Miało to ożywić przemysł drzewny w stanie.

Dziś, zaledwie trzy i pół roku po otwarciu obiektu na wielką fanfarę (i jeszcze większą nadzieję), jest on uśpiony. Od dwóch lat nie produkuje żadnego z rewolucyjnych biopaliw. Zakład był dawną fabryką papieru i kosztował ponad 215 milionów dolarów na zakup i zamianę na produkcję biopaliw. Został sprzedany w 2014 roku za 3,7 miliona dolarów.

Fabryka była kiedyś symbolem obietnicy biopaliw. Był także symbolem grawitacji pieniądza w Dolinie Krzemowej i wpływów rządu.

KiOR był kiedyś najważniejszym fragmentem portfolio Khosli. Khosla jest uważany za najbardziej udanego inwestora venture capital przez cały czas. Opuścił legendarną firmę venture capital Kleiner, Perkins, Caufield i Byers w 2004 roku, aby uruchomić Khosla Ventures, ponieważ chciał poświęcić swój czas, energię i pieniądze na rozwój zrównoważonej czystej energii. W ciągu ostatniej dekady Khosla zainwestował setki milionów dolarów w kilkanaście firm biopaliwowych i biochemicznych.

Khosla Ventures posiadała 75% udziałów w głosowaniu KiRora i obstawiała na nim 160 milionów dolarów - w większości własne pieniądze Khosli. Były sekretarz stanu Condoleeza Rice dołączył do zarządu Kiors, a Bill Gates zainwestował w firmę. Były premier Wielkiej Brytanii Tony Blair dołączył do KiOR jako starszy doradca. Było tak wiele obietnic dla KiOR, a jednak, zaledwie kilka lat po przełomowej gali, fabryka w Mississippi przestała produkować.

Technologia biopaliwa KiOR zrodziła się w Holandii. Holenderski inżynier chemii Paul O'Connor uruchomił w 2005 r. Startup o nazwie BIOeCON. Jego plan polegał na wykorzystaniu procesu podobnego do tego stosowanego w przemyśle naftowym, ale na produkcji biopaliw. Technologia ta nosi nazwę pękania katalitycznego. Wykorzystuje katalizator do rozkładania biomasy, na przykład zrębków. Jeszcze dziesięć lat temu wiele firm poszukiwało sposobu na wytwarzanie paliw przy użyciu odpadów roślinnych, a nie kukurydzy lub innych źródeł, które mogą położyć nacisk na dostawy żywności.

W tym samym czasie inwestorzy venture capital z Silicon Valley poszukiwali kolejnej wielkiej rzeczy. Zrobili miliardy, finansując startupy technologiczne i próbowali przewidzieć następny wielki przemysł. W 2006 roku, kiedy O'Connor zaczął szukać funduszy, portfele Doliny Krzemowej były szeroko otwarte. Khosla Ventures była jedną z najbardziej agresywnych firm skupiających się na czystych paliwach i wydawała się naturalnie pasować. O'Connor i Khosla połączyli siły. Zamierzali stworzyć giganta biopaliw, który mógłby konkurować z dużymi koncernami naftowymi.

KiOR popełnił szereg krytycznych błędów od samego początku. Khosla, jak wspomniano, jest weteranem Doliny Krzemowej. Khosla i jego zespół prowadzili KiOR jak startup techniczny. W Dolinie Krzemowej startupy mogą tworzyć produkty, a następnie skalować i szybko je rozwijać. Inżynierowie są łatwi do znalezienia. Kod jest stosunkowo szybki do napisania. Khosla pomyślał, że mógłby użyć tej samej strategii w KiOR. Zatrudnił grupę ludzi, napisał biznesplan i przygotował się na IPO, na długo przed tym, zanim firma wyprodukowała jakiekolwiek paliwo i na długo zanim dowiedzieli się, czy technologia zadziałała, nie mówiąc już, że mogliby skalować tak, jak zamierzali. Strategia rozwoju firm takich jak Airbnb i Snapchat jest zupełnie inna niż wymyślanie zupełnie nowego paliwa do napędzania pojazdów.

Mimo to, KiOr pozyskał 150 milionów dolarów z IPO. To nie było tak dużo, jak liczyła się Chosla, ale to był początek. Na początku (koniec 2010 r. I początek 2011 r.) KiOR wydawał się być na czymś. W maju 2011 r. Odbyła się wielka przełomowa ceremonia w byłej papierni w Columbus. Miejscowi politycy nosili twarde czapki i pozowali łopatami. Gubernator Mississippi nazwał KiOR "zmieniaczem gry".

W dokumentach IPO KiOr, firma stwierdziła, że osiągnęła znaczący kamień milowy: twierdzili oni, że byli w stanie zamienić jedną tonę biomasy w 67 galonów paliwa. Na tym poziomie produkcji KiOR byłby w stanie konkurować z tradycyjnymi firmami benzynowymi, takimi jak Chevron, i podcinał ich ceny. Oszacowali, że biopaliwo kosztowałoby 1,80 funta za galon. Podczas rozmów inwestorów z 2012 r. Dyrektor generalny KiOr powiedział, że firma spodziewa się, że w przyszłości będzie na drodze do 72 galonów i ma osiągnąć poziom 92 na tonę zrębków - ale żadna z tych rzeczy nie była prawdziwa. Firma znacznie zawyżała swoje możliwości produkcyjne. Dyrektor Operacyjny KiOR oskarżył firmę o gotowanie książek i zrezygnował.

Podczas gdy cały ten dramat rozgrywał się w KiRorze, jego akcje wciąż były wyższe, a Khosla wykorzystywał dwie kolejne firmy biopaliwowe.

W listopadzie 2012 r. Firma KiOR ogłosiła, że wyprodukowała pierwsze biopaliwo w Columbus. Następnie firma wyznaczyła cel pomiędzy 500 000 a milionem galonów przed końcem roku podatkowego.

Jednak tak się nie stało. Było mnóstwo problemów z produkcją. Taśma przenośnika dostarczająca zrębki była często zepsuta. Inne części maszyny były zapchane smołą. KiOR wydał o kilkadziesiąt milionów dolarów więcej, niż się spodziewał, a mimo to personel nie mógł rozwiązać problemów.

Na początku 2013 r. KiOR ogłosił, że nie dostarczył żadnego biopaliwa w 2012 r. Jednakże, w marcu 2013 r., Dyrektor generalny KiOR powiedział inwestorom, że chociaż był rozczarowany, że nie osiągnęli swoich celów na rok 2012, firma rozwiązała ich nieoczekiwane problemy z uruchomieniem i wysłała pierwsze komercyjne biopaliwo tylko dzień wcześniej. W maju KiOR twierdził, że w 2013 r. Firma była na dobrej drodze do od trzech do pięciu milionów galonów. W sierpniu tego samego roku KiOR musiał przyznać, że jego rzeczywista produkcja była o 75% niższa niż jej minimalny cel.

Wreszcie, pod koniec 2013 roku, KiOR zaczął się naprawdę rozplątać. Condoleeza Rice zrezygnował z tablicy. KiOR trafił w pozew zbiorowy w sprawie papierów wartościowych. CFO zrezygnował. Akcje KiOR spadły o 90% od ceny pierwszej oferty publicznej. Następnie, w marcu 2014 r., Firma ujawniła, że została wezwana przez SEC, i w rezultacie musiała przyznać, że jej przyszłość była niepewna.

Khosla nie był gotowy na rezygnację. Próbował wspierać firmę, ogłaszając 100 milionów dolarów w zobowiązaniach kapitałowych od wielu inwestorów, w tym od Billa Gatesa. To tylko dało fałszywą nadzieję inwestorom i pracownikom KiRora. Problemy były kontynuowane, a KiOR wkrótce zamknął fabrykę.

Po zamknięciu zakładu, braku pieniędzy ze sprzedaży paliw i spłaty pożyczki, KiOR szybko zabrakło czasu i pieniędzy. Khosla robił zakupy dla kupującego, ale nie udało mu się. W listopadzie 2014 r. KiOR złożył wniosek o upadłość, notując aktywa w wysokości 58,3 mln USD. Podczas krótkiego czasu działania fabryki wydatki wyniosły ponad 600 milionów USD, ale przyniosły tylko 2,3 miliona USD przychodu.

Faktem jest, że do chwili obecnej żadnemu z biopaliw nie udało się stworzyć biopaliw nowej generacji na skalę komercyjną w USA. Koszty uruchomienia są astronomiczne, a czas realizacji zbyt długi, aby był opłacalny. Spadające ceny ropy przyczyniły się do jeszcze większego utrudnienia procesu.

W 2015 r. Wyprodukowano mniej niż dwa miliony galonów biopaliwa celulozowego w Stanach Zjednoczonych. Daleko od trzech miliardów galonów przewidywana EPA zostanie wyprodukowana w 2007 r. Tylko cztery fabryki biopaliw zostały zbudowane w USA, a wszystkie zostały zbudowane przez megę korporacje, w tym DuPont. Z tego punktu widzenia, KiOR dokonał czegoś niezwykłego: w ciągu roku wyprodukował prawie milion galonów paliwa celulozowego.

Dziś lista startupów biopaliw wspieranych przez Khosla Ventures brzmi jak seria niepowodzeń. Większość z nich została zamknięta, sprzedano je za dolara, urozmaicono lub wprowadzono do produkcji materiałów biologicznych i chemikaliów. Khosla uważa, że koszty jego porażek na tej arenie są uzasadnione, biorąc pod uwagę korzyści biopaliwa dla naszej planety.

Latem 2015 r. Sędzia zatwierdził plan rozdziału 11 KiRora. Firma sprzedała się spółce stowarzyszonej z Khosla, sprzedając 15 milionów dolarów długu za kapitał. KiOR otrzymał także dofinansowanie na wyjazd w kwocie 29 mln USD. Pozwala to Kiorsowi i jego 70 pracownikom w głównej siedzibie w Teksasie kontynuować badania nad produkcją biopaliw na większą skalę.

Spory Kiors prawdopodobnie będą trwać latami. Jednak Khosla nadal wierzy w technologię, o czym świadczy jego zakup resztek KiOR. Czy marzenia o biopaliwach Khosli powstają z popiołów katastrofy KiRora? Tylko czas powie.